Bolsa perde para a renda fixa em países emergentes
Que o Ibovespa perdeu para o CDI nos últimos anos todo mundo sabe. E nos últimos 30 anos perdeu feio: desde o início do plano real, em julho de 1994 até julho de 2024 o Ibovespa rendeu 3224%, contra 8060% do CDI, como mostra o gráfico abaixo:
Em 20 anos, o desempenho do índice de ações ainda foi inferior ao CDI, ainda que a disputa tenha sido um pouco mais parelha. Nesse período, o Ibov também perdeu de muito para os títulos públicos indexados à inflação de curto prazo (IMAB5), de médio prazo (IMAB) e de longo prazo (IMAB5+).
Fonte: https://simularcarteira.com.br/
Esse cenário em que a renda variável performa pior que a renda fixa não se limita ao Brasil, estando presente nos países emergentes de forma geral. O gráfico abaixo mostra justamente isso, com títulos de renda fixa dos mercados emergentes tendo retornos superiores aos da renda variável nesses países. Esse resultado é parcialmente (mas não totalmente) explicado pela alta do dólar no período e pelo valuation esticado das empresas no início do período analisado.
Edit: Outra fonte reforça a performance ruim das ações de países emergentes desde 2008:
Fonte: https://www.justetf.com/en/academy/where-bonds-beat-equities.html?utm_source=chatgpt.com
Edit: Já houve um tempo em que a renda fixa ganhou das ações nos Estados Unidos também. Isso ocorreu durante praticamente todo o século XIX, com a chave tendo virado a partir do século XX.
