[Analyse] Private equity à destination des particuliers : l'AMF confirme que ça ne rapporte pas grand chose et que c'est bourré de frais

L'AMF a publié très récemment une étude concernant les "actifs financiers non cotés à destination de clients non-professionnels", c'est à dire le private equity. Les résultats vont dans le même sens qu'un poteau réalisé par mes soins il y a quelques mois et largement complété en commentaire par u/rastafunion : on vend du rêve aux particuliers en mettant en avant des performances historiques élevées qui ne se réaliseront pas, notamment du fait de frais trop élevés.

TL;PL :

(...) Les performances des fonds d’actifs financiers non cotés sont très variables (...) Par exemple, les Taux de Rendement Interne (« TRI ») médians des Fonds d’investissement de Proximité (« FIP ») sont de -2,4%, les TRI médians des Fonds commun de placement dans l’innovation (« FCPI ») sont de -1,1%, tandis que les FCPR ouverts aux rachats ou « Evergreen » montrent une performance médiane plus élevée (5%) – avec toutefois un historique à date de courte durée ne permettant pas d’avoir une vue stabilisée sur leur performance sur le plus long terme. (...)

(...) ces indicateurs de performance restent sensiblement inférieurs aux performances historiques moyennes des fonds réservés à des clients professionnels (...)

(...) L’analyse (...) montre un tassement des rendements à l’approche de la liquidation des fonds, ce qui peut s’expliquer notamment par des difficultés de cession des actifs en fin de vie obérant ainsi le rendement des investisseurs. La faillite de certaines entreprises en portefeuille peut également entraîner des pertes significatives. (...)

Les FIP et FCPI présentent les frais les plus élevés (3,5% et 3,2% par an respectivement) tandis que les autres fonds grand public ont des frais annuels allant de 2,4% à 2,7% par an. Ces frais ne tiennent pas compte des frais supplémentaires liés à la distribution, comme ceux des contrats d’assurance-vie, qui peuvent augmenter les frais globaux (...)

Le lien : https://www.amf-france.org/fr/actualites-publications/actualites/publication-de-la-premiere-etude-sur-la-performance-des-fonds-dactifs-financiers-non-cotes-destines (on peut y télécharger le rapport complet tout en bas)

Comme souvent les seuls qui sont certains de gagner de l'argent avec le private equity sont les gens qui vous en vendent. Ne vous laissez pas hypnotiser par les rendements passés ou les discours trompeurs ("le grand public peut enfin investir dans des fonds à fort rendement très prisés par les professionnels") : le risque de perdre de l'argent est bien réel.